【EJFQ信析】贸谈不保证成事 恒指暂未虞急跌
2020-06-12
【EJFQ信析】贸谈不保证成事 恒指暂未虞急跌放大图片

美股上星期高收,道指、标普500指数、纳指整周4个交易日分别录得1.49%、1.79%、1.76%升幅,全部收复50天线。

美股造好的主要原因是受中美将恢复面对面贸易谈判的消息带动。中国商务部9月5日上午公布,国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财长努钦通电话,双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商,此前会保持密切沟通,工作层将于9月中旬开展认真磋商,为高级别磋商取得实质性进展。

美国贸易代表办公室(USTR)亦指出,莱特希泽和努钦与刘鹤通话,双方同意未来数周于华盛顿举行部长级贸易磋商;而副手级别磋商会在9月中旬开展,为高级别磋商取得实质性进展做好充分準备。

必须留意的是,双方均确认在部长级谈判之前,需要由副手级做好正式前期工作,换言之,若9月中开展的「认真磋商」未能取得实质性进展,10月初的高级别磋商便有机会延迟甚至告吹。
中美贸易谈判横生枝节早有前科,部长级会谈原先计划于9月举行,结果却是关税战在9月1日升级!

美国总统特朗普日前扬言,无论中国是否想达成(贸易)协议,对美国都没有影响,但又提到中美贸易战已损害美股表现,若然不向中国採取任何行动,美股会比现时高1万点。特朗普讲话很多时前后矛盾,以上言论「听过就算」。有趣的是,特朗普更「警告」中国,在贸易磋商上不要拖拖拉拉,否则于他的第二任期,中国将面对较目前严苛的谈判环境。

特朗普这番话带出两个讯息:首先是假设中国以贸易协议作为他的「助选筹码」,变相承认贸易战继续打下去,势不利他明年争取连任,同时反映特朗普也明白中美贸易纠纷短期内难以解决。其次就是他如果在贸易战云笼罩下仍能成功「冧庄」,便会「秋后算账」要中国付出代价。

总括一句,第十三轮中美经贸高级别磋商不宜过大期望。

港股方面,周一恒指高开53点,迅即冲上26807点水平才掉头回落,最低跌至26609点,收报26681点。

上周三在特首林郑宣布撤回《逃犯条例》修订的消息刺激下,恒指飙近千点出现技术突破,大幅升穿本栏早前提及的26000点至26300点成交量密集区。

然而,附【右图】所见,恒指升越以1个标準差计算的TrendWatch下降通道顶后,已呈现超买,幸好EJFQ反映弱势股沽压的弱势股指数,上周四失守40%水平,代表恒指短线急挫风险解除。因此,恒指即使超买回调,已经由阻力转化为支持的26300点成交量密集区顶,估计将可提供初步承托。

信报投资研究部

立即试用EJFQ 尽览独家内容